http://www.xlnews.net

1.5万亿大利好 来了

6月17日的国常会决定,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

这意味着对实体经济的1.5万亿大利好,来了!

众所周知,中国的商业银行是国内最造富的企业,《财富》曾经指出,中国银行业公司获得的钱占全部中国公司利润的47.5%。特别是最近几年的加杠杆,更是让占到了便宜。加杠杆本质是全民负债意识的提高,买房要贷款、消费要贷款、投资要贷款,最后贷款总额越来越高,利息总额越来越大,也就意味着银行收入越来越高。

这几年,商业银行可以说赚得盆满钵满,今年一季度中国规模以上工业企业利润下滑36.7%,同一时期商业银行创造净利润6001亿元。

理论上,银行和企业是“你好我也好”的关系,这就好比两个人划船,如果遇到暴风骤雨,不可能一个在躺着睡大觉,优哉游哉,另一个在艰难使舵,痛苦前行。

举个例子:假设一个国家,只有一家银行,一家企业,企业向银行借钱100块钱,每年利息5块。当年市场环境大好,这个企业用100块钱赚得了20块的利润(息前),那么还完银行5元利息,还净赚钱15块(暂不考虑税费成本),也就意味着,企业借了银行100块钱,赚得15块钱,那么下一年,会不会借多借一点,比如200元、1000块、10000块?是个人都会。

但是如果某一年,市场不好了,借来的100块钱只能得3块钱的利润,把银行的本息还去后,还倒贴了2块钱,这样的话,如果是一家轻资产型的企业,到了下一年很可能只借50块,或不借了。如此,银行也会难受,会哭穷。

解决的办法是,银行把100块钱的年利息降到1块,企业看到有利润赚了才会多借,老板赚钱,员工有工作做了,他们才会去消费,经济也活了。

但是现实生活中,到嘴的肉谁都不想吐出来啊。企业经营得越不好,银行越不想给你借钱,因为怕你违约,还不上来看。与此同时,找银行贷款的企业可以排上了队,你不来借,自会有别的人,不影响利润。

所以,这也是本次国常会要求金融系统向企业让利1.5万亿元的意义所在。银行等金融机构向企业让利,本质上是社会的利润重新再分配。主要是通过三种方式进行,降低贷款利率、货币直达、银行减少收费项目。

比如第一种,银行拿到了100块钱的存款,每年支付给储户1.5块利息,然后银行把100块钱拿去贷款(不考虑存款准备金),每年拿到的利息3.85块,这样银行就赚了2.35块。如果银行让利给企业,存款的利息不变,但每年的利息降到了3.7元,这样银行只赚了2.2元,而企业却减轻的利息负担。如果银行让利,损失的只是部分利润,如果不利好,最后企业倒闭了,最后丢的是全部本金,孰轻孰重,一目了然。

现实生活,央行好比厂商,商业银行好比零售商,企业好比消费者,商业银行让利好比进货价不变,但零售价降价。如果商业银行不让利,那还有一个办法,就是把零售价降低了,最后也能降低资金价格。

央行可以下调存款基准利率或下调存款准备金率,让商业银行资金成本越来越低,资金量越来越大,最后会主动下调贷款利率,但这样有副作用。

普通老百姓买不起大城市的房子,他们的存款只会在银行存款、余额宝,如果存款利率下降,意味着他们的存款越来越缩水。100块钱存在银行,原来每年的利息是1.5元,现在只有1.3元。而鸡蛋的价格原来是1块一个,现在升到了1.2元一个,意味一年前100块还可以买100个鸡蛋,一年后,加上利息100个都买不到了。

所以央行在降低存款基准利率方面非常谨慎,从2015年10月至今没有变动过了,它怕影响老百姓的生活质量降低,房子买不起就罢了,如果生活用品也消费不起就难办。

因此从2019年8月份至今,主要是贷款降息,而存款基准利率一直没变,这个过程有一部分原因是商业银行在让利,另一部分则是央行也在“放水养鱼”。通过适当放水来给企业补充水分。

在国家要求金融系统让利1.5万亿元的同时,还有一个大利好。当天的国常会上还提出“就是要综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕”。

这意味着降准很快要来了,根据过去的经验,最快本周五下午宣布。

降准本质上是央行给市场投放资金的一个操作,实际操作是:每个银行都在央行有存款,比如某银行在央行存款是100块,但央行规定,该银行可自由支取的资金只有90块,剩下的10块钱是法定存款准备金。如果把法定存款准备金从10块降到9块,就是降准。意味该银行可以自由支配的钱达到91元,可以拿去发债、拿去贷款。可见,降准本质是就是投放货币。

央行降准与近期特别国债发行有关,今天(6月18日)开始发行三期特别国债,一共1700亿。国债的发行,相当于减少市场上流动的钱,因为你买了国债手头的人民币没了,换来的是流动性比较弱的特别国债。市场上的水被抽走,作为配合,央行相应地通过降准补水。

而降准的时间点应该就是本周末,因为下周一(6月22日)贷款市场报价利率会公布。贷款市场报价利率相当于零售商的指导价,如果在6月22日之前降准有助于引导贷款市场报价利率降低,对于企业贷款、房贷来说构成利好。

贷款市场报价利率(LPR)分为两个,一个是一年期的,一个是五年期的。第一个被视为普通贷款指导利率,第二个视为房贷指导利率。

如果两个利率同时降低,那么对实体经济是利好,对楼市、股市也是利好。

如果一年期利率下降,而5年期LPR利率没变,对楼市轻微利好,因为普通贷款的钱或多或少都有流入楼市。

本文源自小白读财经

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。